Qué es el crowdlending y cómo llega un préstamo del prestatario al inversor en España

Actualizado: 1 de octubre de 2026

El crowdlending es un préstamo que financian varios inversores a la vez a una empresa o promotora inmobiliaria mediante una plataforma en línea, y el prestatario lo devuelve con intereses. Las plataformas de España captaron en 2024 unos 450 millones de euros en financiación participativa, el 60 % en préstamos, según ESMA.

Recorrido de un préstamo de crowdlending entre prestatario, plataforma e inversores

Un préstamo de crowdlending reúne a un prestatario que pide dinero, una plataforma que publica la oferta y varios inversores que aportan cada uno una parte.

El Reglamento (UE) 2020/1503 define el préstamo como el acuerdo por el que el inversor pone a disposición del prestatario una suma durante un período acordado y este se obliga a devolverla con el interés acumulado según un calendario de pagos escalonados (artículo 2.1.b). Ese texto no emplea las palabras crowdlending ni P2P y habla de servicios de financiación participativa.

El recorrido tiene cuatro pasos:

1. El prestatario pide financiación y la plataforma publica la oferta. Desde ese momento las condiciones obligan al prestatario hasta la fecha de cierre o hasta que se alcance el objetivo de financiación (artículo 22.1).
2. La plataforma entrega a cada inversor una ficha de datos fundamentales elaborada por el prestatario, con una advertencia de riesgo de texto fijado (artículo 23).
3. Los inversores aportan importes parciales hasta cubrir el objetivo.
4. El prestatario paga según el calendario. Rankia describía en 2014 que las plataformas preseleccionan a las empresas, formalizan los préstamos y gestionan los cobros para repartirlos entre los inversores.

Lo que firma el inversor varía según la plataforma. En Estateguru, cada inversor concluye un contrato de préstamo con el prestatario (términos de usuario del 23 de julio de 2026). En Mintos, en cambio, compra Notes. El emisor de las Notes conserva el título legal de los créditos y el inversor no puede reclamar por su cuenta al prestatario. Mintos reclama al originador en su nombre, y ese originador es una empresa que financia el préstamo primero con su propio presupuesto.

Ley 5/2015, Reglamento europeo y registro de la CNMV: el marco legal en España

Una plataforma que quiere prestar servicios de financiación participativa en España pide autorización a la CNMV, salvo que otro Estado miembro ya se la haya concedido (artículo 47 de la Ley 5/2015). Asimismo, el Reglamento (UE) 2020/1503 se aplica desde el 10 de noviembre de 2021 (artículo 51).

En el plano nacional rige el título V de la Ley 5/2015 de fomento de la financiación empresarial, que los artículos 14 y 15 de la Ley 18/2022 sustituyeron con efectos del 10 de noviembre de 2022. Según el artículo 48, la CNMV lleva un registro público de las plataformas de financiación participativa.

La web de la CNMV publica tres listados:

• El registro de proveedores de servicios de financiación participativa, con Urbanitae Real Estate Platform (número 4, autorizada el 23 de diciembre de 2022) y Civislend PSFP (número 8, 20 de octubre de 2023) (listado de la CNMV).
• El listado de proveedores europeos que prestan servicios en España, donde constan Estateguru OÜ (Estonia, número 5, inicio el 1 de junio de 2023) y Enerfip SAS (Francia, número 7, 5 de enero de 2023) (listado europeo).
• El registro de plataformas no armonizadas, para las entidades que quedan fuera del Reglamento por las excepciones del artículo 1.2, letras a y c (artículo 55 de la Ley 5/2015).

Mintos no figura en los dos primeros listados. Se presenta como empresa de inversión con licencia MiFID II supervisada por Latvijas Banka, así que quien invierta en ella debe comprobar esa licencia en Letonia.

Por otra parte, el Reglamento deja fuera los préstamos a consumidores y las ofertas de más de 5 millones de euros en doce meses por prestatario (artículo 1.2). Las definiciones de crowdlending, crowdfunding y valores se desarrollan en crowdlending y crowdfunding: terminología aclarada.

Cinco plataformas de crowdlending: qué recibe el inversor y qué dato publica cada una

Según la plataforma cambian el derecho que adquiere el inversor y el importe mínimo.

Entre plataformas, los mínimos van de 10 € a 250 €, y cada una mide su dato a su manera, ya sea volumen, morosidad o interés medio. Por eso las filas no se comparan entre sí. La rentabilidad real y sus definiciones se analizan en rentabilidad en crowdlending, y la ficha de Maclear recoge sus datos.

Prestatarios: promotoras inmobiliarias, pymes y proyectos de energía renovable

Dentro de las ofertas comprendidas en el Reglamento (UE) 2020/1503, quienes piden el dinero son empresas y promotores de proyectos, porque el Reglamento excluye los préstamos a consumidores.

En la UE, los servicios profesionales, científicos y técnicos recibieron 1.350 millones de euros en 2024, casi un tercio del total, y la construcción 1.040 millones. Por número de inversores lideró el sector inmobiliario, con 1,45 millones (ESMA, 22 de diciembre de 2025). Además, España tuvo 25 proveedores en 2024, el tercer mayor número de la UE tras Francia (50) e Italia (27).

Según el informe anual de Universo Crowdfunding (26 de mayo de 2026), el total español de 2025 fue de 761,6 M€, frente a 522,5 M€ en 2024. Dentro de ese total, el inmobiliario sumó 566,2 M€ (74,3 %) y el crowdlending, clasificado aparte, 75,9 M€ (10,0 %), un 403,8 % más que en 2024.

Por recaudación en 2025, las tres mayores plataformas fueron estas, según el mismo informe:

• Urbanitae, con más de 280 M€ y el 36,8 % del total nacional.
• Civislend, con 133,4 M€.
• Wecity, con 101 M€.

Universo clasifica a Civislend como inmobiliaria, aunque su web describe cada inversión como un contrato de préstamo a un promotor profesional.

Ejemplo con datos de ESMA: préstamo medio de 240.000 € e inversión media de 660 €

En 2024, un proyecto de préstamo medio de la UE reunió unos 240.000 € y cada inversor minorista aportó de media unos 660 €, según ESMA (22 de diciembre de 2025).

El dato de 660 € es la media de todo el mercado de financiación participativa, con préstamos y otros productos. Con un tipo nominal anual supuesto del 8 %, dividido entre doce, y sin relación con ninguna oferta real, 660 € amortizados en 12 cuotas mensuales iguales suponen unos 57,41 € al mes y 28,95 € de intereses en total.

Fondo de Garantía de Depósitos y crowdlending: qué cubre cada uno

El Fondo de Garantía de Depósitos cubre los depósitos bancarios hasta 100.000 € por titular y entidad (Banco de España, 19 de octubre de 2023), y el dinero prestado en crowdlending queda fuera de esa cobertura.

Cada oferta debe llevar una advertencia que dice que la inversión no está cubierta por los sistemas de garantía de depósitos ni por los de indemnización de inversores, y que puede no dar rendimiento alguno. Según el mismo texto, «no se trata de un producto de ahorro» y se recomienda no invertir más del 10 % del patrimonio neto en proyectos de financiación participativa (artículo 23.6.c). La exposición de motivos de la Ley 5/2015 ya señalaba que la plataforma, como intermediaria, no garantiza en ningún momento la solvencia o viabilidad del promotor.

Cada plataforma describe su propio mecanismo para el caso de impago:

• Civislend ofrece garantía hipotecaria de primer rango sobre el activo, con fianzas y prendas según el proyecto (web de Civislend).
• Estateguru indica que sus préstamos están respaldados por inmuebles y garantizados con hipoteca, y que gestiona la recuperación, incluida la realización de la garantía (FAQ de Estateguru).
• En las inversiones en Notes de Mintos con obligación de recompra, la entidad obligada debe recomprar si el préstamo se retrasa más de 60 días, conforme a sus condiciones (Mintos).

Mintos añade que, como empresa de inversión, está adherida al sistema de indemnización de inversores de la Directiva 97/9/CE, con un máximo de 20.000 € cuando no puede devolver los fondos (web de Mintos). Esa compensación cubre un fallo de la plataforma, y los impagos de los prestatarios se tratan en riesgos del crowdlending.

Preguntas frecuentes sobre el crowdlending en España

¿Qué significa P2P y es lo mismo que crowdlending?

P2P significa peer to peer, de persona a persona, y en préstamos designa el mismo mecanismo que crowdlending, es decir, inversores que prestan a través de una plataforma. Consumer lo definía en 2016 como crowdfunding basado en la concesión de créditos entre personas físicas o jurídicas.

¿Qué me pregunta una plataforma autorizada antes de dejarme invertir?

Si eres un inversor no experimentado, la plataforma evalúa tu experiencia, objetivos, situación financiera y comprensión de los riesgos, y te pide simular tu capacidad de soportar pérdidas, calculada como el 10 % de tu patrimonio neto. Cada dos años se revisa la evaluación y cada año la simulación, y ninguna de las dos te impide invertir (artículo 21).

Aun así, al superar el mayor de 1.000 € o el 5 % del patrimonio neto, el inversor no experimentado debe recibir una advertencia, prestar consentimiento expreso y demostrar que entiende la inversión y sus riesgos. Con 30.000 € de patrimonio neto, en un ejemplo ilustrativo, el umbral es 1.500 €, y con 10.000 € es 1.000 €. Por último, el inversor no experimentado dispone de cuatro días naturales para revocar su oferta sin justificarlo (artículo 22), y los pasos de alta están en cómo invertir en crowdfunding.

¿Puede publicarse en una plataforma española un préstamo a un consumidor?

Sí, pero solo en una plataforma no armonizada. El artículo 55 de la Ley 5/2015 permite ese régimen a quienes quedan fuera del Reglamento por tratarse de consumidores o de ofertas de más de 5 millones de euros. Además, la plataforma debe pedir expresamente ese régimen, inscribirse en el registro específico de la CNMV y no puede prestar servicios de forma transfronteriza. En su informe anual a la CNMV indica, para cada proyecto, que el prestatario es consumidor según la Ley 16/2011 de contratos de crédito al consumo o que todas las ofertas superaron los 5 millones de euros.

¿Puede un inversor residente en España usar plataformas de otros países?

Sí. Estateguru (Estonia) y Enerfip (Francia) figuran en el listado de proveedores europeos de la CNMV, Mintos tiene web en español bajo la supervisión de Latvijas Banka, y la tributación de los intereses obtenidos fuera se explica en fiscalidad del crowdlending en Europa.

¿Siguen vigentes los límites de 3.000 € por proyecto y 10.000 € al año?

No. Esos topes para inversores no acreditados estaban en el artículo 82 del texto original de la Ley 5/2015, publicado el 28 de abril de 2015, y Consumer los citaba el 14 de junio de 2016. Sin embargo, el título V se sustituyó con efectos del 10 de noviembre de 2022 y su redacción vigente no contiene esos importes. Hoy la protección se basa en el test de conocimientos y la simulación de pérdidas del Reglamento.